【網上車市 盤錦站訊】昨日A股市場出現了震蕩中重心下移的趨勢，而擁有雄厚業(yè)績成長產業(yè)基礎的汽車后服務板塊仍顯示出有資金關注的跡象，比如說汽車防凍液等汽車精細化工股的德聯(lián)集團、汽車蓄電池的駱駝股份、汽車4S店的亞夏汽車等品種均如此。那么，如何看待這一板塊的投資機會呢？

汽車產業(yè)鏈后移

就全球汽車產業(yè)的發(fā)展規(guī)律來看，在汽車普及過程中，汽車產業(yè)的利潤主要在汽車設計、汽車生產等前端領域。但在汽車普及周期接近完成或完成之后，汽車產業(yè)鏈的利潤格局將會出現新的變化。一方面是因為汽車生產過程中出現了供過于求，汽車價格持續(xù)回落，汽車生產商的利潤越來越單薄。當前我國漸漸出現了汽車保有量飽和的態(tài)勢，甚至出現了限牌城市家數迅速增多的趨勢，這就意味著當前汽車產業(yè)鏈的利潤分布格局將向后端轉移，比如說汽車售后服務、汽車快速消費品種等。

汽車售后服務，不僅包括4S店，還包括汽車金融業(yè)務的發(fā)展。汽車快速消費品種主要是指防凍液、機油、鉛酸蓄電池等汽車使用過程中需要的產品。如果汽車保有量足夠多，那么，就會催生新的產業(yè)，從而使得汽車產業(yè)鏈的利潤向后端轉移。

龐大的市場容量

2002年汽車開始大批量進入普通百姓家庭，截至今年6月底，全國汽車保有量達1.14億輛，與2011年底相比，增加811萬輛，增長7.66%。與此同時，全國17個城市的汽車保有量超過100萬輛，其中北京、成都、天津、深圳、上海等5個城市的汽車保有量超過200萬輛。

而且，根據汽車使用規(guī)模，在4、5年后，在行駛過程中的問題將漸趨增多，也就意味著汽車進入到后服務支付費用的高峰期。不難看出，我國汽車后服務市場面臨著一個龐大的產業(yè)蛋糕，因為即便一輛車一年的保養(yǎng)費1000元，也將擁有1140億元的產業(yè)蛋糕。

更為重要的是，對于機油、鉛酸蓄電池等相關產品來說，由于是汽車保有過程中經常更換的，因此，具有一定的快速消費品的特征。而證券市場歷來對快速消費品種予以更高的估值溢價，比如說食品類快速消費品，基本上都給予25倍甚至更高的動態(tài)市盈率。所以，如果市場漸漸認可鉛酸蓄電池、機油等產品為汽車快速消費品的話，那么，此類個股的估值坐標由此發(fā)生改變，從而有望放大各路資金對此類個股未來的股價預期。

跟蹤業(yè)績彈性佳的品種

當然，汽車后服務市場雖然擁有龐大的產業(yè)蛋糕，但畢竟產業(yè)化的過程中也面臨著進入門檻低等特征，比如說4S店目前的進入門檻就比較低，競爭相對激烈。所以，對汽車后服務市場，最可關注的，仍然是可以集中規(guī)模產業(yè)化、業(yè)績彈性較佳的品種。其中，鉛酸蓄電池的駱駝股份、風帆股份（600482），汽車機油、防凍液的德聯(lián)集團，漸有產業(yè)服務品牌的亞夏汽車等個股可積極跟蹤。